[HANOI] Orang terkaya di Vietnam, Pham Nhat Vuong, menggelontorkan miliaran dolar dari kekayaan pribadinya ke dalam perusahaan mobil listrik yang sedang berkembang, VinFast, dan beberapa usaha lainnya tahun lalu, seiring dengan lonjakan harga saham grup korporasinya, Vingroup.
Selama satu tahun terakhir, Vuong menyuntikkan dana sebesar US$900 juta ke VinFast Auto dan membayar tambahan US$1,59 miliar untuk mengakuisisi beberapa aset riset dan pengembangan. Total investasi senilai US$2,5 miliar ini lebih dari dua kali lipat kontribusi yang diungkapkan selama hidupnya ke produsen mobil listrik tersebut, berdasarkan data yang dihimpun oleh Bloomberg dari pengungkapan korporasi.
Pada tahun 2017, Vuong mendirikan VinFast dengan ambisi untuk menjadi produsen mobil global. Namun, perusahaan ini mencatatkan kerugian hampir US$4 miliar tahun lalu saat membuka pabrik di Indonesia dan India, berusaha mengalihkan fokus ke Asia setelah upaya yang kurang sukses untuk menembus pasar Amerika Serikat dan Eropa. Baru-baru ini, negara bagian North Carolina mengajukan gugatan terhadap VinFast, menuduh perusahaan tersebut melanggar kesepakatan terkait fasilitas produksi kendaraan listrik dan baterai yang direncanakan.
Sumber kekayaan terbesar Vuong berasal dari Vingroup, konglomeratnya yang sangat besar juga berperan sebagai induk dari VinFast. Setelah melesat delapan kali lipat tahun lalu, saham Vingroup terus naik hingga tahun 2026, menjadikannya orang terkaya di Asia Tenggara dengan kekayaan sekitar US$30 miliar berdasarkan Bloomberg Billionaires Index.
Faktanya, Vingroup menjadi saham favorit bagi investor asing yang ingin berinvestasi di Vietnam, namun hal ini juga memicu pertanyaan mengenai valuasi perusahaan tersebut, ungkap analis Bloomberg Intelligence, Jason Low. Saat ini, Vingroup diperdagangkan sekitar 150 kali lipatan harga terhadap laba.
Banyak yang melihat Vuong dan Vingroup sebagai simbol kemajuan Vietnam dari ekonomi sosialis menuju ekonomi berbasis pasar. Vuong memulai karirnya di pengembangan properti pada awal 2000-an setelah meraih keberuntungan kecil di Ukraina dengan bisnis mie instan. Kini, Vingroup mengembangkan dan mengoperasikan real estat tempat tinggal dan komersial, resor, rumah sakit, dan sekolah di seluruh Vietnam, serta baru-baru ini mulai merambah ke bidang robotika, film, baja, dan lain-lain.
VinFast adalah taruhan terbesar Vuong sejauh ini. Ketika mobil pertamanya keluar dari jalur perakitan, mantan Perdana Menteri Nguyen Xuan Phuc menyatakan bahwa itu adalah “hari yang luar biasa bagi Vietnam”.
Vuong telah menyumbangkan setidaknya seperempat dari total pembiayaan sebanyak US$17 miliar yang telah digunakan sejak VinFast didirikan. Tahun lalu, VinFast berhasil menjual hampir 197.000 mobil dan lebih dari 400.000 skuter listrik serta sepeda, dengan pendapatan mencapai US$3,59 miliar. Vingroup dan perusahaan lain yang dikendalikan oleh Vuong menyumbang 27 persen dari angka tersebut, turun dari 31 persen tahun sebelumnya.
Bulan ini, VinFast mengumumkan rencana untuk memindahkan pabriknya di Vietnam ke perusahaan terpisah, menjualnya, dan kemudian masuk ke dalam kontrak manufaktur. Transaksi ini diharapkan dapat mengumpulkan 13,3 triliun dong (sekitar S$645 juta) untuk VinFast.
Selain VinFast, miliarder ini juga baru-baru ini memperluas bisnisnya ke bidang teknologi dan energi, yaitu usaha yang menjanjikan tetapi memerlukan biaya tinggi. Ini termasuk startup energi hijau, VinEnergo Energy, dan perusahaan kereta api cepat, VinSpeed High-Speed Railway Investment and Development.
Tahun lalu, Vuong memberikan beberapa kepemilikan saham pribadinya di Vingroup untuk membantu mendirikan dan membiayai dua perusahaan tersebut, menurut pengungkapan regulasi. Namun, belum jelas apa yang terjadi dengan saham-saham tersebut yang kini diperkirakan bernilai hampir US$6 miliar.
Pasar menunjukkan bahwa Vingroup “adalah penerima manfaat utama dari pemerintah baru yang propertumbuhan”, ungkap Anton Berg, analis dari manajer aset Coeli yang berbasis di Swedia. Perusahaan ini berterima kasih pada ukuran dan kemampuannya untuk melakukan investasi besar, ditambah dengan rendahnya free float dan para investor ritel yang memburu perdagangan momentum, yang menjadi alasan panjangnya reli saham Vingroup.
Namun, Berg mencatat bahwa “performa harga saham tidak didukung oleh dasar fundamental” dan “itu telah menjadi teka-teki selama dua tahun terakhir”.
